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天天精選!二次發(fā)行融資強勁反彈 華爾街投行的春天終于到了?

2023-07-06 15:19:38來源:智通財經(jīng)

二次發(fā)行市場在第二季度出現(xiàn)了驚人的反彈,發(fā)行者對價格更加現(xiàn)實,投資者對風險也越來越坦然。第二季度,后續(xù)發(fā)行融資規(guī)模達到427億美元,是自2021年第三季度以來的最高水平,比前一個季度增長了約60%,是去年同期167億美元的兩倍多。交易量也大幅增加,共完成318筆交易,是兩年來最多的。

隨著交易活動上升至2021年的水平,交易撮合者希望市場能夠持續(xù)復蘇。去年,由于美聯(lián)儲幾十年來激進的加息周期顛覆了市場,季度交易量創(chuàng)下多年來的最低水平。

世達律師事務所全球資本市場主管David Goldschmidt表示:“如果市場保持低波動性,第二季度業(yè)績在預期范圍內(nèi),我們希望在夏末和第四季度看到交易活動增加?!?/p>


(資料圖)

在二次發(fā)行市場反彈之際,標普500指數(shù)在2022年下跌19%后,今年上半年反彈16%,令交易員感到意外,而以科技股為主的納斯達克100指數(shù)今年飆升39%。這給一直離場觀望的投資者帶來了重返市場的壓力。

摩根大通美國股權(quán)資本市場部門主管Keith Canton表示,既然公開發(fā)行者普遍對目前的市場估值感到更滿意,那么討論發(fā)行和關(guān)注出售股票的合適折扣就更容易了?!皬耐顿Y者的角度來看,他們擔心錯過這次反彈。”

二次發(fā)行市場也受益于低波動率,芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù)(VIX)自3月底以來大多低于關(guān)鍵的20點。所謂的恐懼指數(shù)目前處于14點,接近2020年1月以來的最低水平。

資金需求

Dealogic的數(shù)據(jù)顯示,資金緊張的生物技術(shù)公司積極利用重新開放的市場,占上季度二次發(fā)行交易的四分之一。

“這些公司需要資金,”瑞銀集團股權(quán)資本市場辛迪加聯(lián)席主管Brad Miller表示。“在早期階段,它們通常沒有現(xiàn)金流,它們的運營嚴重依賴于獲得研究和產(chǎn)品開發(fā)的資金?!?/p>

與此同時,股市上漲推動私募股本支持的公司股價接近或高于首次公開發(fā)行(IPO)價格,鼓勵股東將所持股票套現(xiàn)。

例如,今年5月,Clayton Dubilier & Rice減持了Agilon Health(AGL.US)價值約20億美元的股份,當時該公司股價達到23.81美元,而IPO價格為23美元。

或許今年下半年最令人鼓舞的跡象是,市場在吸收大量二次發(fā)行股票方面表現(xiàn)良好。Bloomberg編制的數(shù)據(jù)顯示,第二季度進行二次發(fā)行的公司股價自發(fā)行價確定以來平均上漲了5%。

普華永道美國IPO主管Mike Bellin表示:“如果股權(quán)資本市場在交易后繼續(xù)表現(xiàn)良好,并且價格出現(xiàn)上漲,我們可能會繼續(xù)看到對進一步交易的更大信心。

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